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【东吴一月金股】东吴研究所月度十大金股

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已领礼包: 3个

财富等级: 恭喜发财

发表于 2017-1-10 18:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
一月金股组合强势来袭
赢时胜、爱建集团、汇川技术、隆鑫通用、金风科技、长安汽车、中金环境、维维股份、益佰制药、哈药股份。

1赢时胜(300377)
1.重磅定增30亿元,进军互联网金融:互联网金融大数据中心,投资14.7亿元;互联网金融产品服务平台,投资8亿元;互联网金融机构运营服务中心,投资5.8亿元。

2.本次定增募投项目围绕原有的金融服务领域业务展开,是公司业务向互联网金融领域拓展的重要布局,也符合整个行业的发展方向。就转型方向来说,基于公司原有的金融行业经验和相关技术积累,转型成功概率比较大。

3.公司实际控制人唐球先生认购本次非公开发行股票的比例为本次发行股票总额的10%,代表了管理层对业务拓展的信心。

推荐团队:计算机 郝彪团队

2爱建集团(600643)
1)坚定拓展金融主业,未来不排除进一步强化券商控制力:公司行使优先受让权晋升爱建证券第二大股东(持股比例提升至48.863%),强化对券商牌照控制力的同时,再度彰显集团立足金融主业、打造综合金控平台的坚定决心。同时考虑爱建证券第一大股东陆家嘴金融发展放弃优先受让权,持股比例仍为51.137%,不排除爱建集团未来进一步强化券商控制权可能性。由于目前券商牌照仍具稀缺性,本次增持后公司综合金融控股平台价值及综合实力进一步提升,金融业务板块更加壮大。

2)积极开展资本运作,业绩显著改善,金融业务迎来拐点:(1)精达股份公告拟非公开发行股份购买公司前期收购的高锐视讯11.2%股权(高锐视讯整体估值为60亿),交易完成后,公司将入股精达股份(持股比例4.27%),进而增加权益类资产配置,优化资产结构,增厚投资收益并提升公司投资、创收能力。(2)公司上半年业绩增长3.75%,较一季度显著改善,预计随着爱建信托管理资产规模突破1500亿、爱建租赁实现放量增长,整体业绩增长可期。(3)证监会前期正式受理公司非公开发行股票申请,耗时超过一年的重组进入最后阶段,定增募资22亿将用于增资信托、租赁、资本管理子公司,综合金控平台起航。

3)资金+资源+机制优势推动公司向时代领先的民营金控迈进:公司作为率先进行改革的上海本地金控平台,在整合金融资源方面具有先发优势。此外,近期据媒体报道,前海通证券高管金晓斌、原上海农商行行长侯福宁、原上海银监局副局长蒋明康等金融元老相继加盟均瑶,均瑶人才资源雄厚,将发力金融业务。随着新一轮国企改革大幕拉开,公司民营机制+正府背景+人才优势有望充分受益上海国改、金改,搭建时代领先的综合金融平台。

推荐团队:非银金融 丁文韬团队

3汇川技术(300124)
1)通用变频上半年增长24%,第三季度增长75%大超预期,下**业下半年起回暖,公司的行业营销策略收效显著,进口替代显著提速,今年预计增长40%以上,明年预计增长30%以上,上半年增速40-50%。

2)通用伺服上半年增长40%三季度增长83%超市场预期,公司在3C、锂电等领域应用非常好,持续替代日系品牌,今年预计实现3亿多收入,增长50%以上,明年预计50%以上增速;注塑机专用伺服预计上半年增长17%,全年预计20-30%增长。

3)新能源汽车四季度宇通单月订单需求超5000台,公司在客车领域从电控拓展到电机和动力总成,物流车上公告很多明年会有大的放量,乘用车动力总成预计明年投产后年开始有些放量。板块预计今年增长约30%,明年30%增长。

4)轨道交通去年0.65亿、今年预计2亿收入,在手订单5亿以上,深圳地铁6条线招标,公司正积极争取,是未来弹性极大战略板块。

5)公司SCARA机器人在3C领域已实现销售,收购上海莱恩完善机械传动领域,外延扩张有望进一步提速,打造工业4.0龙头标的。

预计2016-2018年归属上市公司股东净利润为9.75亿、12.67亿、16.15亿元,EPS分别为0.61/0.79/1.01元,同比增长20/30/27%,给予公司2017年35倍PE,目标价28元,强烈建议买入。

推荐团队:电气设备 曾朵红团队

4隆鑫通用(603766)
1)传统业务需求不振的情况下,公司积极转型,优化产品结构,开拓毛利较高的海外市场。

2)公司作为农业植保无人机的龙头企业,技术实力雄厚,产品续航、载重等各项指标远超同类产品,

3)入股兴农丰华,将无人机与农业信息化、土地及气象数据监测等技术相结合,并借助公司农业机械营销服务渠道,挖掘农业信息化大市场

4)公司入股山东丽驰是知名微型低速电动车的生产企业,公司技术积累深厚,产品线丰富,竞争优势明显。凭借隆鑫广阔的销售渠道以及行业推广政策的出台,微型电动车有望保持高速增长态势,增厚公司业绩。

5)预计公司2016-2018年的EPS为1.10,1.26,1.44元,对应PE 18/16/14X,估值具备安全边际,员工持股价格与现价倒挂接近40%,中长期看好植保无人机业务带来的巨大业绩弹性,维持“买入”评级。

推荐团队:机械设备  陈显帆团队

5金风科技(002202)
1)当前风电的度电成本在0.32-0.45元之间。风电项目的平均IRR在8%-12%以上。基于风机效率以及运营管理效率等方面的提升,行业平均度电成本年均降幅为6%,未来2-4年内风火同价有望逐步实现!

2)第三季度风机出货略低于预期,四季度景气回升;18年风电标杆电价将下调,17年行业将迎来抢装。公司在手订单14.4GW保障后续增长,风机盈利能力有望继续提升。

3)签订美国1.87GW风机意向协议,国际化战略获得重大突破,未来提升空间巨大。

4)2016年末风电场权益规模有望达到3.5GW,预计贡献8亿左右利润。公司风机效率和利用小时数好于同行,未来有很好的持续性和成长性。第六批可再生能源电价附加资金补助目录已经发放,补贴有望于近期发放,将改善公司运营的风电场的现金流情况。

5)智能电网项目接连并网,售电业务快速布局。

推荐团队:电气设备  曾朵红团队

6长安汽车(000625)
1)长安福特下半年销量增速回升,盈利恢复高增长

2)自主品牌2017年多款新车上市,CS95、CS55、全新轿车;工厂产能更加均衡,全面提升盈利能力。

3)公司业绩增长稳健、现金流充沛、新建产能投入有限,具备高分红能力。未来分红比例有望提升至50%以上,估值提升空间大。

4)公司管理层及核心技术人员获得股权激励,解决管理层的长效激励机制,有助于提升公司经营管理效率。同时,管理层的利益与股价挂钩,有利于公司利润释放和估值提升。  

5)维持公司2016/17/18年EPS分别为2.51/2.83/3.07元(2015年EPS为2.13元)。公司当前价14.94元,分别对应2016/17/18年6/5/5倍PE。

推荐团队:汽车 高登团队

7中金环境(300145)
1)环评市场6倍市场增量,环境咨询空间极大,仅PPP设计新增近千亿市场。环评行业轻资产、高弹性、现金流优质,人均产值10倍弹性易复制,红顶中介脱钩+资质壁垒提升下市场整合加速,中咨华宇外延收购+人才引进下团队三倍扩容,市占率望提升5倍!

2)金山环保工业污水处理订单已可支持业绩高增长;金山太阳能低温复合膜技术先进(含水率降至8%,无任何药剂能耗),无锡4.37亿污泥大单和3.25亿大单落地表明市场技术不断获市场认可,未来有望加速复制;

3)传统水泵主业经营稳健,为环保业务拓展提供优质现金流;

4)与中核建联合成立并购基金外延扩张,金山走向运营端后资金需求将提升资本运作有望加速。

推荐团队:环保  袁理团队

8维维股份(600300)
预计公司16-18年净利润分别为1.4/2.3/2.7亿元,EPS为0.08/0.14/0.16元,暂不评级。

推荐团队:食品饮料  马浩博团队

9益佰制药(600594)
1)公司2015年处于业绩增速低点,2016年预计净利润可以达到5亿,其中药品主营业务贡献4亿,医疗服务1亿。

2)转型医疗服务,全年肿瘤治疗中心落地步伐加快,预计全年落地医院20家,贡献净利润占比超过20%。

3)公司与安徽省淮南市人民正府合作,成立医生集团,掌握医疗服务领域最核心资源,今后还可以对综合医院或大型民营医院肿瘤科进行托管或学科共建。

推荐团队:生物制药  洪阳团队

10哈药股份(600664)

1、 资产置换,“工业”、“商业”分离,为公司国企变革奠定基础,重组是公司二次腾飞的基础:

1)制药工业资产(三精+哈药两大品牌资源)进行整合,即合并同类项,为公司搬迁哈尔滨市内的多块生产基地解决空气污染问题提供可能。同时做到统一生产+统一销售,快速节流降低成本,强化哈药医药工业的市场竞争力,为公司二次腾飞奠定基础;
2)创生出全新的医药商业上市公司平台——人民同泰(哈药股份控股74.82%),充分发挥上市公司平台作用,在医药商业整合和黑龙江省全面推行两票制的大环境下,力助人民同泰区域性龙头商业公司的快速发展。

2、 国企改革初步完成,公司动力十足:

1)股权结构已发展质变,国资委不再是单一大股东。重组完成后,控股好药股份47%的大股东哈药集团的股东结构发生变化,哈药集团股东结构:哈尔滨国资委45%,中信资本22.5,华平冰岛投资22.5%,哈尔滨市国企重组顾问组10%;
2)股权激励完成,激励的人员广,力度大。激励对象950人(5名副总经理,分、子公司负责人24人,销售人员780人,采购骨干87人,审计监察骨干54人),限制性股票数量6,064万股(占股本1.95%),授予价格4.36元,2016-2018年扣非净利润分别打到6.87亿、10.31亿和14.89亿,解锁比例4:3:3。

3、 股权激励业绩承诺2016-2018年扣非净利润6.9亿元、10.3亿元和14.9亿元,增速快,完成可能性高。

1)公司品种丰富,三精、哈药、世一堂都是知名品牌,通过电子追踪系统等方式重建销售体系,把销售费用和原来的广告费用等直接奖励终端;
2)公司在整理渠道的同时,完成渠道和库存清理,截止2016年三季报,公司净现金流22.9亿(同比增长200%),其中营收票据和存货分别降低了10.5亿和4.8亿;
3)2016、2017年业绩完成可能性高,预期医药工业贡献利润为6.2亿、8亿,商业(即人民同泰)贡献利润2.2亿、3亿(对应74.28%的股权贡献利润为1.65亿和2.24亿)。
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已领礼包: 205个

财富等级: 日进斗金

发表于 2017-1-12 14:43 | 显示全部楼层
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已领礼包: 3525个

财富等级: 富可敌国

发表于 2017-1-13 06:31 | 显示全部楼层
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