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楼主: 简尺

明道,定法,优术 ,取势,笃行

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 楼主| 发表于 2015-7-6 12:39 | 显示全部楼层
本帖最后由 简尺 于 2015-7-6 12:41 编辑

股指涨跌本是正常



人为恶意操纵市场就过了


盘面观察
这种恶意做空行为恐怕不是简单地股市行为了

内地股市
+香港股市
同步大幅做空

怎么看
都不是简单地市场行为

作为一个
有良心的中国股民

咱们不讲多高尚

但最好也不要助纣为虐


为自己也为大家



遥想当年港股狙击战

和今天的一幕何其相似!

相信党和正府


风雨过后
彩虹更鲜艳!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!1
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 楼主| 发表于 2015-7-7 11:53 | 显示全部楼层
理想很丰满


现实很骨感


..........

水很深

不得说说不得

呵呵

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 楼主| 发表于 2015-7-10 15:54 | 显示全部楼层
人性的弱点千年不变,我们没必要跟自己过不去,自律不行,我们可以靠他律,用制度和方法来解决人性的弱点。所有权和经营权可以分离,计划和执行为什么不能搞成流水作业?一个好汉三个帮,靠个人单打独斗,恐怕不如志同道合的团队更有力量。
  1.生和死。金银油投资要想死得快,必须同时具备三个条件:一是逆势,二是重仓,三是不止损。否则,想爆仓也不是那么容易。反过来讲,要想长久生存且“活”得好,不妨反其道而行之:顺势,轻仓,第一时间止损。总之,若怕赔钱快,别嫌赚钱慢。
  
  
  2.进和退。做金银油,应未言进先思退。从资金管理角度讲,一笔资金开户后,最多赔多少,心里应该有数。对职业操盘手来说,不管什么原因,赔掉本金的20%,将被停止操作,闭门思过最少三个月。如何守住并利用好这20%,是水平高低的试金石。从交易角度讲,每一笔单子都应有明确的止损条件。只想着顺利了赚多少钱,不想失利后怎么办,那不是完整的操作思路。就笔者现在的感觉,如果开仓时做最坏的打算,然后往最好处努力,可能心态会更平和。
  3.多和少。就各种技术指标而言,多则惑,少则得。市场走势越纷繁复杂,越直接的指标就越能抓住本质。大道至简!判断趋势,均线是不错的指标。至于成交量和持仓量,笔者把他们的两者之和定义为流量,测算后,用来在不同品种间分配资金。
  4.长和短。在均线的使用上,短的是兵,长的是将。如果我们的眼睛仅盯在5日、10日均线上,那顶多算个优等兵。要想当将军,还得看50日以上的均线。长短结合才会游刃有余——既能抓住大势,又能选择好进单时机。
  5.大和小。想抱西瓜就别捡芝麻,为了抓住大的趋势就必须放弃小的波动。我们有时侯嘴上说爱趋势,其实骨子里是爱波动。古代有叶公好龙,现代的叶公也不在少数。
  6.动和静。一波行情结束后,一般都有一段休整期,然后在继续原来的趋势。休整期的长短和行情的大小有关,行情大,休整期就长;行情小,休整期就短。金银油分割是时间和空间的转换器。
  7.舍和得。任何一种操作方法都不可能把所有的行情一网打尽,能抓住大部分行情已经很幸运了。人要知足,没有舍就没有得。求全的另一种可能是导致我们误入歧途,迷失自己。
  8.真和假。金无足赤,系统发出的开仓信号不可能每一次都百分之百准确,我们不能因为它的少数几次失真就怀疑其所有信号。说到底,金银油投资是一种概率的博弈,只要我们的胜算大就足够了。所以,在信号没有被证明是假的之前,请相信并坚决执行系统所发出的信号。别忘了,我们有双保险足以应付假信号:轻仓,第一时间止损。
  9.自律和他律。做金银油就是要计划好交易,交易好计划。交易者心中都有一个大概的计划,但有时在交易时却走形变样,没有按规矩做。为此,经验告诫我们要严格自律。有些操盘手失利后也认为自己自律不够,并深深自责。
  以上操作心得由本人通过实盘总结得出,希望能够帮到大家,很多人都说现货投资赚不到钱,我不这么认为。作为这个时代最新型的投资理财产品,资金流动性快是它独特的魅力,如果再现货投资里,你损失惨重,请认真总结自身原因。在这个市场上,会分析行情的人有很多,但是真正能坚持正确的做单手法和技巧的少之又少。如果你能参透中间的奥妙,那么下一个暴富的必将是你!
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发表于 2015-7-12 23:43 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2015-7-18 10:11 | 显示全部楼层
取势,明道,优术:财富因何而来,又因何而去? 作者:格隆 (2015-07-06 15:57:28)转载▼
标签: 股票        分类: 股市日记
     每轮牛市都会创造很多临时性的股神与富翁,甚至是上帝:据说镇上做拉面生意的王六娃现在非常反感乡亲称呼他的本名,因为他不听任何消息,完全通过自己研究并买入的创业板股票组合已经上涨超过了3倍。
  但一旦牛市结束,能保持硕果的人其实寥寥无几。张三还是那个张三,李四还是那个李四,六娃还是那个六娃,只是多了一点酒后与子孙辈的回忆谈资:想当年……
  过去20年,A股和港股像样一点的牛市,加起来不下10轮了吧,你身边有多少人因此而进入了财务自由?
  财富是个很奇妙的东西。很多时候,你并不知道它因何而来,又因何而去。但有些基本的原则是亘古不变的:其实很多时候,财富的来去与多寡,与你直接谋求财富的手段(学以致用也罢,辛苦打拼也罢,坑蒙拐骗也罢)并无太大关系,而是与你的视野,你的人,你的品有莫大关系。所谓取势,明道,优术:手段是术,人与品是道,大环境是势。财富因势而生,会为道而停留。术面前,财富永远只是过客。
  听起来很玄,简单文雅的解释是:无论多么卑微与渺小,都永远把自己置身在历史潮流中,先做人,去追随并承担,再聚财,去分享和帮助。
  再简单粗暴一点解释是:让自己有点逼格!居庙堂之高则忧其民,处江湖之远则忧其君。穷则独善其身,达则兼济天下。这不是为了装,是为了让自己更有资格接近和管理财富:绝大多数时候,我们拥有的财富,只是暂时替佛祖代管一下而已。
  财富因势而生。没有美国持续200多年的国运上升,断然不会有巴菲特的投资传奇。没有改革开放三十多年的厚积薄发,也断不会有今日中国层出不穷的技术创新与迭创新高的“神创板”。这就是格隆一再强调的:很多时候,我们只是赚的一个大趋势的钱。有了这种谦卑而清醒的认知,你才不会偶有所得而志得意满,得意忘形;你才知道暂时替佛祖管理钱财的真正含义;你才知道幸运赚了钱以后去帮助你的亲朋乃至身边的陌生人是应有之义;你才知道分享的天经地义与快乐;你才不会在朋友圈一而再再而三去晒自己推荐的票涨了多少:那是牛市的功劳,与你没有半毛钱的关系。镇上王六娃选的股票,丝毫不比你差。
  格隆的家庭成分上溯三代据说是地主,家里颇有积粮,但很快被后进门的太奶奶败光,父亲也是在家道中落的情况下向家里要挟,宁可饿死也要读完小学。这在50年代的江汉平原算高学历了,因此他才有机会在解放后做了当地行政长官的公社书记。但很快“四清运动”,父亲被批斗和狠打,好几次都差点跳河自杀,好在贤淑坚强的母亲坚决站在父亲一边并把他保护了下来。后来又几经沉浮,但父亲从未消沉和退缩。后来格隆大学毕业,也是父亲力排众议,坚决支持我走向远方:呆在巴掌大的地方,你能看得见什么?
  终其一生,父亲都只是一个没离开过楚地的农民。但我总在想:以父亲的大局观和禀赋,如果他的青春岁月是在中国真正崛起的今天,他做得一定远比我好。
  多数人之所以只是凡人,是因为他永远不会把自己的思考方式和行为方式上升到一个与历史趋势哪怕略微挂钩的高度,而是甘于做一个完全无关历史的局外“小人”:蝇营苟且,自得其乐,与家国无涉,与族群无涉,与责任无涉。
  取势而后借道。财富因势而生,为道而停留。
  纣王无道,起而伐之!人尚如此,何况财富这种有灵性的东西?!道就是你的思考方式,就是你的行为逻辑,就是你的格局。你的财富、你的成就、你的事业不会大于你的格局。一个境界低的人讲不出高远的话,一个没有使命感的人做不出有责任的行为。
  随喜,赞赏,容人,助人,习人之长,补己所短,以做大做强自己,这是正道。挑刺,诋毁,自以为是,冷嘲热讽,这是歪道,一种恶习,它反映的是你的虚弱与不自信,你的不思进取与消极懈怠。采取这种思维与行为方式的人,大多数只有资格在台下风言风语。事实上这种看似一言既出,内心舒爽的风言风语不利人,却必定损己:因为它会蒙蔽你明道、取道的努力与方向,戕害的只是自己,而且浑然不觉。
  相由心生,境由心造。当一个人具备包容而进取的心态时,他的思考才会是正面的,他的表达才会是正面的,他的行为才会是精进的。不怕念起,就怕觉迟,每个人内心都有阴暗的一面,当内心沉渣泛起时,努力让自己阳光一些,让自己往有光的地方靠拢。这不是为了装高大上,只是为了让自己更靠近正道,让内心不至于那么憋屈,让自己活得更真实。
  成大事者,取势,然后必须明道:随喜心、包容心、利他心,懂得认同别人、懂得学习他人。
  财富因势而生,为道而停留,借术而集聚。取势,明道,最后才是优术。
  拥有了势和道,为你停留的财富一定已经足够你使用了。术再精妙(比如你能一枪毙命),或者再有瑕疵(比如你常常因为与生俱来的恐惧与贪婪而舍大取小),都已无关大局和无伤大雅,因为它决定的只是财富短期的集聚与消散,与财富的停留与否没有任何关系。
  术永远只是一个不可能完美的工具。能看懂甚至精读财务报表的人大把(网上见识过一个知名度很高,财务知识娴熟,分析财务作假一套一套的人,但他的投资结果只能用一塌糊涂来概括),你真的可以不必去精通,也不必熟悉阿尔法、贝塔,你也不必抱怨自己一直无法克服恐惧与贪婪——这些都不会对你的财富积累产生根本性影响。
  根本性影响的是什么:取国势,走正道,拿你该拿的。
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 楼主| 发表于 2015-7-19 09:24 | 显示全部楼层
反思录:不弃此病根,大股灾再现不可避免
“股灾”之后的反思

随着“救市”力度不断加大,证监会、央行、银监会、公安部等多部委协调行动,“股灾”终于告一段落。

本轮牛市开始于2014年7月,疯牛开始于2014年11月,结束于2015年6月,7个月内上证综指暴涨110%,仅美国互联网泡沫、台湾89年股市泡沫、中国08年股市泡沫的上涨速度能与之相提并论。“股灾”开始于2015年6月15日,四周内上涨综指暴跌35%,下跌速度超过1900年之后国内、外任何一次“股灾”。

市场普遍预期,“股灾”将在3000-3500点结束,之后将进入震荡和分化行情,精选个股重新成为投资重点。但从周四、周五两天的股市来看,市场仅仅猜对了开头,股市确实在3373点止跌,但是之后却没有按照写好的剧本来演。周四、周五两天,上证综指反弹15%,更惊人的是,除金融、石油石化等权重股之外,几乎所有行业、所有板块均连续两天实质性涨停,这在中国股市历史上绝无仅有(由于半数股票停牌和涨跌停限制,无法与国际股市对比)。

简而言之,中国股市先是暴涨与世界纪录打平,然后暴跌创世界记录,接着暴涨再创国内纪录,暴涨暴跌已经成为中国股市“新常态”。现在市场研究的焦点是“股灾”,但是“股灾”只是中国股市“异象”的一部分,暴跌之前和之后的暴涨,同样并不正常。其实,暴涨暴跌背后的原因是一样的。反复暴涨暴跌表明,中国股市并非一个理性市场。

中国股市到底怎么了?

笔者认为,中国股市的症结在于两个方面:

一是市场内部,投资者结构和股市定价机制的非理性;

二是市场外部,正府与市场的关系仍然存在严重问题。

市场内部:投资者结构和股市定价机制

在一个理性的市场,“股票价格=股票价值”基本成立,价格围绕价值上下波动。一旦股价偏离股票价值,就会出现套利机会,市场自发的做多或者做空,使股价回归价值。价值取决于公司未来现金流折现,这在短时间内发生巨大波动的情况很少,所以股票价值波动是很低的。因此,在一个理性的市场,价格由价值决定,价格的波动率也应当很低。

在一个非理性的市场,“股票价格≠股票价值”,而是“股票价格=股票价值资本利得预期杠杆率”(笔者在《中国股市如何告别“这次不一样”魔咒》中提出),“资本利得预期”指的是买入股票之后,预期通过卖出获得的收益,“杠杆率”指的是借钱炒股的比例。在非理性市场的股票定价中,股票价值所占权重很小,股价主要取决于资本利得预期和杠杆率。资本利得预期和杠杆率存在自我循环和正反馈机制,上涨导致更大的上涨,下跌导致更大的下跌,而且两者是乘法的关系,互相强化导致波动进一步放大。

中国股市为何是非理性的市场?一个重要原因是中国股市以散户为主,以及机构投资者的散户化。

理性的市场有一个前提条件,投资者能够发现股票的价值,并且在股票价值上达成较强的共识,因此投资者能够按照价值进行投资。如果投资者无法发现股票价值,那么价值投资就无从谈起。

对于散户而言,发现股票价值几乎是不可能的,因为涉及到宏观经济情况、行业情况、企业情况,再加上商业模式、财务模型、估值模型,即使专业从事股票分析的分析员也只能覆盖一两个行业,要求散户进行价值投资实在是想多了。散户投资怎么做?他们压根不关心股票的价值是多少,甚至连公司是做什么的都不关心,他们的标准只有一个:股价能涨就行。有人可能会说,股价会涨是因为价值提高了,但是实际并非如此,股价会涨仅仅是因为有其他人愿意以更高的价格从我们手中买走股票,而他买的原因仅仅是预期有另一个人会出价更高,这就是俗称的“击鼓传花”游戏。在我们的股票定价公式中,这是典型的“资本利得预期”定价,整个过程与价值没有任何关系。

如果一个市场中,“资本利得预期定价”占主导,那么价值投资是无意义的。举个例子,在一个市场中,散户按照“资本利得预期”定价,机构投资者按照“股票价值”定价。有1000个散户,每个人有10万,有1个机构投资者,他有1000万,散户总资金量有1个亿,而机构投资者总资金量仅有1000万,那么股票定价模式取决于散户,而不是机构投资者。这就是为何在中国进行价值投资还不如大妈炒股的原因。中国股市出现过两轮暴涨,第一轮是2007年,第二轮是2014-2015年,两轮暴涨的一个共同点是新增开户数飙升。按照上述分析不难理解,在散户规模急剧扩大之时,股票定价中,股票价值所占权重降低,而资本利得预期所占权重提高,导致股市很容易泡沫化。

很多人呼吁应当价值投资,但这是没有意义的:谁资金量大,规则就由谁决定,不按规则玩,结果只能是自讨苦吃。于是,机构投资者散户化成为中国股市的常态:既然专业化价值投资没用,那么就比散户更散户好了。对于卖方分析师而言,有没有好故事是第一位的,有了好故事才能打开想象空间,才能形成资本利得预期,“国家牛市”、“侠之大者,为国接盘”、“党给我智慧,党给我胆”都是其中的佼佼者。对于机构投资者而言,与上市公司共同进行所谓“市值管理”(俗称“坐庄”)更加简单明了,上市公司释放利好,机构投资者在市场吸筹,股价自然暴涨,大股东和机构投资者各赚一笔。机构投资者不再青睐价值投资,反而积极拥抱“资本利得预期”,是市场非理性的重要特征。

上面讲的是“资本利得预期”因素,下面再加上“杠杆率”因素。本轮暴涨的一个特点是,杠杆成为重要推手。在上涨过程中,很多人否认杠杆的作用,认为不是“杠杆牛”而是“改革牛”,而在股市暴跌时却纷纷将杠杆当做罪魁祸首。需要知道,杠杆在上涨和下跌时的作用是完全相同的,杠杆不会改变市场的方向,只会加剧涨跌幅度。上涨时忽略杠杆导致泡沫化,下跌时将杠杆当做牛转熊的替罪羊,都是错误的。

在一个理性的市场,价格由价值决定,杠杆的作用是正面的:加杠杆只出现在价格偏离价值、存在套利机会时,杠杆的作用是加快价格向价值的回归。而在一个非理性市场,价格由资本利得预期决定,杠杆的作用是负面的:资本利得预期决定下,价格本来就是偏离价值,杠杆将偏离程度进一步放大,结果就是泡沫化。所以,在一个散户主导、资本利得预期主导的市场中,对杠杆的放任会导致灾难性的后果。在中国市场成为理性市场之前,应当禁止为散户提供配资。在目前的情况下,配资不会导致价值发现,只会加剧价格偏离价值。

经历本次“股灾”,市场普遍预期投资者将重归理性,但是事实可能并不会如此。从周四、周五两天看,连续两天绝大多数板块实质性涨停,融资余额迅速止跌,场外配资重新火爆,都表明市场似乎没有吸取应该吸取的教训。打个比方,如果一个赌徒在赌场里输光了钱,这时他看到了一个他认为可以回本的机会,他会怎么做?他会理性的离开赌场,还是会千方百计筹资再赌一次?对于中国股市的投资者而言,“股灾”的教训恐怕只是要快进快出,有风吹草动就争取第一个跑而已。只要多数投资者的投资理念没有改变,仍然抱着赚一把就走的心态,“资本利得预期”仍然是主导股市的主要因素,那么暴涨暴跌仍然在所难免。

综上所述,在市场内部,中国股市以散户为主,“资本利得预期”是股市的主要驱动因素,价格偏离价值是必然。在非理性市场中,杠杆的使用进一步加剧了价格偏离价值的幅度,而不会起到价值发现的作用。在这个市场中,机构投资者无法通过价值投资获得超额收益,于是很多机构投资者变得比散户更加散户,或者成为庄家,市场非理性程度进一步加大。这是从市场内部,投资者结构和股市定价方面,导致中国股市非理性和暴涨暴跌的原因。
市场外部:正府与市场的关系

正府与市场的关系是中国改革最重要的命题之一,中国股市的种种乱象很大程度上与正府和市场关系失当有关。一个最典型的表现是,正府希望“慢牛”,而这实际就是干预市场。正府救市过程中,对于市场规则的破坏也加剧市场的非理性特征。正府与市场的关系应当是,正府提供基础设施、制定规则和监督规则。俗话说,正府不能既是裁判员,又是运动员,笔者对此有所补充:正府应当提供良好的场地、制定公平的比赛规则、监督比赛按照规则进行,同时避免干预比赛。反观本轮股市暴涨暴跌,正府没有建好场地,规则随意修改,监管也不到位,反而上场比赛,是本次股灾的重要教训。

场地没建好:场地是金融市场的基础设施,例如上市制度、退市制度、法律制度等。上市审批过严,发债是某些企业的特权,优质企业只能另谋他国,中小企业上市难度更大,这也是融资难的一个重要方面。退市制度缺乏,退市企业寥寥无几,难以发挥市场优胜劣汰的作用。法律制度不完善,内幕消息情况普遍,很多重大事项停牌之前,股票都会提前大涨,难道投资者能刚好猜中上市公司将公布重大利好,连公布时间都一点不差?对于违法违规查处力度过小,高回报低风险导致庄股泛滥,正常市场秩序难以建立。

规则随意修改:股灾导致财富缩水、威胁券商银行资产负债表,救市本无可厚非,但是救市的方式却值得商榷。本次救市的措施中,包括不允许大股东减持、限制期货开空仓、强制上市公司公布“五选一”利好、公安部严查做空等,严重破坏了市场的规则。这样的救市真的能救出来理性的市场吗?只允许看多,不允许看空的市场,是一个正常的市场吗?正府通过市场化方式,参与市场,扭转投资者预期,是合适的,也是每个国家都在做的;但是通过修改规则来扭转市场走向,几乎闻所未闻。如果一个市场中,规则可以随意修改,那么价值投资就无从谈起。“政策市”的帽子不是投资者强加的,而是正府的所作所为使人不得不相信。经此一役,“政策市”的观念将更加深入人心,价值投资离我们更遥远了。

监管不到位:本次股灾的直接触发因素是证监会严查配资,但很少有人因此归罪证监会,反而市场普遍认为证监会错在没有更早严查配资,这是市场的重要进步。监管的问题从根本上讲,出在监管体制上。2013年的“钱荒”、“债灾”与今年的“股灾”有很大的相似之处,都是混业经营下,监管分割和滞后的结果。笔者在《再造央行4.0》中提出,金融稳定应当成为央行最终目标之一,货币政策权、最后贷款人和监管权三者应当统一。事前统一监管,建立充分的应急预案,而不是事后打补丁,才是防范金融系统风险的长久之计。

反而上场比赛:正府不可能与市场完全划清界限,因为很多情况下正府也是市场的参与主体,例如正府发行债券融资,是通过市场进行,再比如央行投放基础货币、调控基准利率,本质上讲是央行作为市场的对手方,这些并不存在问题,因为没有干扰其他市场主体之间的市场行为。但是,在股市暴涨时,新华社等官方媒体的摇旗呐喊,“4000点才是A股牛市的开端”仍然历历在目,这不是一个市场化的市场应该出现的现象,而是正府对市场的粗暴干预。正府希望市场“慢牛”,又希望市场化,这两个目标是矛盾。如果投资者确定股市将“慢牛”,那么所有投资者都会在最开始就进入股市,以求获得最大的收益,而一拥而上的结果就是“疯牛”。希望金融市场服务于实体经济的初衷是好的,但是要求市场按照行政指令办事,就大错特错了。再比如扩大直接融资比重,出发点是好的,但是正府要做的是放宽上市、发债等约束,为企业通过直接融资市场融资提供场地和规则,而不应当要求市场“慢牛”吸引资金服务于企业。

综上所述,在市场外部,理顺正府与市场的关系仍然是一个亟待解决的问题,而这也是甩掉“政策市”、“情绪市”等帽子的前提。正府要做的是建好场地,制定好规则,做好裁判,至于赛场中谁赢谁输,比赛是否精彩,都不是正府该管的。在一个完善的市场环境中,价值投资才能够产生价值,市场才能成为一个理性的市场。
结论

在市场内部,中国股市以散户为主,“资本利得预期”是股市的主要驱动因素,价格偏离价值是必然。在非理性市场中,杠杆的使用进一步加剧了价格偏离价值的幅度,而不会起到价值发现的作用。在这个市场中,机构投资者无法通过价值投资获得超额收益,于是很多机构投资者变得比散户更加散户,或者成为庄家,市场非理性程度进一步加大。这是从市场内部,投资者结构和股市定价方面,导致中国股市非理性和暴涨暴跌的原因。

在市场外部,理顺正府与市场的关系仍然是一个亟待解决的问题,而这也是甩掉“政策市”、“情绪市”等帽子的前提。正府要做的是建好场地,制定好规则,做好裁判,至于赛场中谁赢谁输,比赛是否精彩,都不是正府该管的。在一个完善的市场环境中,价值投资才能够产生价值,市场才能成为一个理性的市场。
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 楼主| 发表于 2015-8-1 09:31 | 显示全部楼层
真正的交易者,只关心两件事:
  1、我买入后走势证明我对了怎么做?

  2、我买入后走势证明我错了又怎么做?

  未来的行情谁也无法精准预测,你唯一用到的东西就是一致性的交易规则,它让你站在这场概率游戏的大数一侧。

  盈利不是靠你预测行情的胜率来获取的,而是依赖“你做错的时候你尽可能少亏,你做对的时候你尽可能多赚”,这就是实战家和分析师的最大差别。

  你买入的目的不是为了亏钱,而是为了获利且尽可能的获利更多:

  当走势对你有利的时候,必须贪婪、让利润奔跑;当走势对你不利的时候,停止幻想、要截断亏损。

  什么时候大盘方向明朗?任何时候都不明朗!任何时候的行情都是拿自己的筹码赌出来的,尽管很多朋友从来不认为自己在赌,那也只是认为概率大,算不上赌而已。

  事实上,谁也不知道明天会怎么走,交易就是下赌注,用确定的代价赌不确定的利润,只不过当致命的风险来临时远离;当风险可控的时候,未来值得一睹。

  我的交易大部分时候都是“计划我的交易,交易我的计划”:盘后去看走势按规则确定怎样做,交易时间做的就只是按规则去交易。

  如果要在交易时间中的波动里,考虑那些哪里买进或卖出问题,相信很多时候,我同意也会让自己不知所措。

  我从来就不认为买进的具体点位在交易中占据多大的作用,只有追求微利的买单才追求具体买入点位,非追求微利波段的交易过于注重具体买入点位,会得不偿失,会损失更多的机会和利润。

  买入的具体点位不会是我交易的重点,我每天在盘后看看当天及之前的走势,凭借经验判断一个方向,找一个自以为合适的价格区,然后买入持有。

  我从来不会花很多精力去研究价格究竟会在几角几分止住,但却有很多朋友强调,在他们的交易里具体买入点位是多么的重要。

  如果精确的买点在你的交易中占据了很关键的位置,如果你不是以追求微利波段的操作,那么只能说明你根本不知道交易策略为何物,你甚至不理解行情走势是怎么产生的,更不知道你要操作的是什么。

  华尔街有人曾经做过一个实验,拿出几张走势图,然后让几个小学生和几个做了几年交易的人选择后面的方向,结果小学生的胜率压倒性的高于那些做了几年交易的。

  你之所以把精确买点看得那么重,无非就是这几个原因:

  1、你总是希望买在最低点位上,买进就有盈利,无法忍受价格的正常回调;

  2、你认为止损就是灾难,所以你总是把止损设得很小。

  只是你忽略了,一个区域买进,高一点或低一点的重要性远远没买不到更重要。但是,多少人因为在大概率的涨势面前,为了追求精确价格而错失机会。

  这个世界上最白痴的人,就是那种自以为发现了别人不能发现的真相的人,我从来不奢望买在最低点、卖在最高点。

  很多人之所以在整体上无法实现资金的增加,其中一个关键就在于他无法承受浮盈的回撤,其实浮盈根本不是你的利润,也没有人希望利润回撤。

  因为回撤而损失一些利润,但也会因为回撤而把握到更大的利润,这是走势中不可或缺的一部分,我的交易中已经很习惯它了。

  亏损额度是自己可以控制的,盈利则需要行情的支持。我的买进或卖出不是自己的想当然,而是让实际走势决定买入还是卖出,任何时候我都不会让自己陷入被动,我也从来不会追求完美的交易。

  无论你用任何规则作为交易模式,都要考虑一点,那就是这种规则策略,放在一个比较长的周期内是不是能实现资金权益的增长,而不是拿孤立的几个交易日或某次交易的偶然性,来作为你交易的依据!

  我不会为特定的行情调整自己的交易规则,唯一的办法就是坚守自己的规则,管它行情怎么走,守住自己的操作底线,保持交易规则的一致性,并不是所有行情在你交易规则下都应该盈利,这点你必须理解、务必接受。

  所谓一致性就是你在任何时候都按照自己的规则做:行情和外界对你毫无干扰,除非出现了规则内大幅度的亏损。事后诸葛的多说一句,一致性的定义就是只要你坚持自己的,不被别人和行情的一时迷惑所左右,市场就迟早会奖励的。

  在我交易还不能做到“涨跌不惊,闲看盘前花开花落”的时候,交易做得很好的一位前辈曾告诉我,在任何时候只要不让资金出现大幅回撤,同时在自己的节奏内保持盈利,即使是很慢,市场迟早会奖励你的。现在我深以为然,并且不知道这奖励不止一次。

  一个成熟的交易者不会认为交易有独到的秘诀,即使最赚钱的交易策略也早就是公开的,烂大街的,能抵御无时不在的诱惑而恪守自己的信仰,是赢家和输家的唯一区别,其它的没有任何秘诀。

  前后曾有不少朋友,告诉我各种困难,想要通过交易获取些利润。我把自己的交易策略全部告诉她,我在哪里买她也知道并也在那里买,我的交易对她是完全透明的,但是一段时间下来我们的交易结果却很不一样。

  因为她总是诱惑无处不在的行情里迷失自己,忍受不住波动,不是担心买不到而买早了,就是想更低价格而没买上,不是担心卖晚了而卖早了,就是抱太多幻想而卖晚了。

  这就是交易,不要总以为赚钱的人有什么独门秘籍关着门数钱。这个市场存在了上百年,任何可行或不可行的盈利方法早就是被研究透的,你再也找不出任何哪怕一丁点前人没有探究到的东西,所以不要认为你有什么新发现,那更多时候是自我编织的陷阱。

  如果我说股市风险比期市风险高,肯定有人说期市风险比股市风险高。如果我说股市风险没期市风险高,也肯定有人说期市风险比股市风险高。

  波动来自于市场,但风险不是来自市场,而是来自你的交易,来自你对风险控制与否。在风险再低的市场,不控制风险,风险都会无限放大。

  在风险再高的市场,懂得控制风险,风险都会大大降低。控制不了市场再控制不了自己的交易,没有比你手的风险更大了。

  无论是策略还是计划,一旦执行就必须严格执行,因为只有场外制定策略的时候你才处于相对的客观,一旦置身场内你就失去了理性的判断,这个时候唯一的办法就是执行既定的策略。

  每天都在行情里随机做出决定,那么你的所有以前付出的代价和交易沉淀的经验都无法帮助你,这个时候一个老手和刚入场的新手没任何区别,都是盲目和心存侥幸的。

  让交易简单一些吧,影响行情的因素太多了。谁也不知道究竟哪个因素会发生作用,跟着市场捕风捉影那是被股炒。让自己的交易简单点,按照自己的方式去进行交易,这才是炒股,这才是生活!
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 楼主| 发表于 2015-8-1 10:11 | 显示全部楼层
一位期货前辈的辛酸和成长路径 (2013-03-15 16:55:02)转载▼


   不觉中从事股票,期货等投资已经十二年了,从一个欠债累累的热血青年到拥有千万资产的普通人,我知道我的路才走在中间,我还需要继续努力修炼,还需要完成我的人生责任,让我身边的父母等亲人都过上幸福的生活,也许还要培养历练后辈,16年了,偿过太多的酸甜苦辣,经历过太多的人生劫难,看到还有很多同胞在亏损中痛苦,在无奈中彷徨,在失败中气馁,甚至有人在论坛说要结束自己的生命,我觉得有如地震中失去同胞一样的让人伤心,我想写下我的经历,希望能对同行同胞们有所帮助、感悟、励志。

    本人家庭贫穷,受人白眼,刚大学毕业工作两年工作中,在单位被领导穿小鞋陷害,事业失败,欠债累累。惟有亡命天涯,四处闯荡,,先后做过保安,电工,酒点,推销等行业,经历坎坷,1996年间不经意在广州进入股票期货行业,经过传销式令人血液沸腾的培训后从一个经纪做起,以为自己很快就可以摆脱贫穷落后的局面,先后做过恒生指数,S&P500,外汇,原油等交易,(后来才知道那些都是经纪公司骗人的交易,单也没有下到市场,因为他们算准你会亏到暴仓),多次暴仓,输光了朋友同学的钱,被客户责难,追杀。刚开始的热情化为泡影,更大的痛苦在后面等着我去磨难,家庭的不理解,生活的艰辛,怎么都一下子都涌到我的身边?身边没有朋友,亲人,也没有钱,累了困了去公园找个地方睡觉,越秀公园,珠江边的长提都记录着我辛酸的足迹,渴了,找个水龙头喝几口。饿了,找个饭馆帮人洗碗扫地,等他们晚上收摊了换口饭吃。先后为了生活做过保安,电工等工作,你不敢想象一个正牌大学生会这么落魄,自己更加没有脸说自己是大学生,但是我一直都没有放弃当初的梦想,我仍然深夜回经纪公司看盘(外汇和美国都晚上开盘),研究。后来遇到一位自称是香港波浪理论专家的陈先生,说看我有理论有头脑,委任我做经理顾问,派我到外地协助开分公司,先后去过福建,贵州等地开期货公司,我的工作就是讲课,讲技术分析,不知道多少善男信女被我的讲K线,道氏,甘氏,平均线,KD,RSI,MACD等迷恋,有些女人竞相投我怀抱,还有一些富婆还想单独对我有意。也是那个时候我才有时间和精力重新研究这些理论和指标,有了更深刻的理解,我知道凭那些都无法赢利的,究竟问题出在哪里?我深深的开始反省,研究再研究,领悟再领悟,甚至自创了能量守恒,无力耗尽等自以为领悟市场真理的指标。

    在此期间,我遇到了一位期货前辈,曾经在南方略有名气的操盘手,可惜在08年的时候去世,这几年,每逢清明节,我都会专门去坟上看他。我要深深感谢他,他是我这辈子的贵人,他教我一些分析的方法和理念,指出我存在的问题,送了我几本书,同时让我不断给他分析,他进行指正,在之后的一两年内,我对交易的认识有了一个跨越的进步,自我感觉已经成熟了很多。但99年后,期货基本已经没有人做了,我决定闯荡深圳,拿着我给完父母后最后的几百元做路费,凭我学到的电脑本事,到赛格,华强北电脑市场一般打工一边生活,后来到软件公司打工基本进入白领阶层,拿着积累资本的20000多元开始进入期货,到2006左右年翻10倍左右,供下深圳第一套房,由此开始了我新的人生。

    我的经历比较复杂,现在很多人条件好不会有这样的人生经历了,但我只希望正在亏损痛苦彷徨中的朋友能从中领悟点什么。期货股票都不难,难的是你熟悉它的这个过程!也许你暴仓很痛苦,甚至有结束自己生命的念头,希望有缘的朋友看看我的经历,你有我走得艰难?有我走得痛苦吗?

一切都过去了,往事只能回味,当你领悟到平凡简单的交易理念,你会走向成功的。


成功的境界:

大道至简,是成功的交易理念和方法,但是能做到的又能有几个人?没有经历过多次置之死地的失败痛苦,也许没有人能体会到这个真理。如果你没有经历过失败的痛苦,你又如何能体会人生正道是沧桑的道理?你可能还在孜孜不倦地研究各种指标,甚至想自制出一个自己的判断市场的指标,以为用复杂的算法就可以判断市场的涨跌,估计也有很多人由此走入魔道,但如果你不做这样的研究,你又怎么领悟出大道至简的成功境界呢?

因此,我敢说,除了极其少数(可能是亿万分之一)一出道就成功的人外,绝对多数的人都是失败者,如果你由此而沉沦,你将是永远的失败者,做期货股票,成功的人确实少数,各位新手要好好考虑自己是否适合这个行业,如果你坚持下去,也许你会成功,但成功之前的失败痛苦之路也许很长,你要有坚忍不拔的意志,百折不挠的精神才可以继续,也许在这个过程中,你会失去本来很多美好的生活,可能失去朋友,爱你的人和你爱的人,甚至失去亲人,你将是个孤独的探索者,没有人能帮你,只有你自己才能救自己。

    其实期货并不是生活的全部,但你没有成功之前,你很快会明白除了期货,你基本已经失去生活的全部。

    做期货其实和其他行业一样,你没有完全弄懂如何赢利之前你基本上是无法赢利的,即使赢利了也是暂时的,和其他行业不一样的地方只是保证金交易,如果你按 100%保证金去交易其实和其他商品买卖是一样的,而且还不要仓库,人工,管理等等费用,但关键如果用10%甚至更低保证金的时候就不一样了,亏损和赢利都被放大10几倍,你的人性弱点也被放大10倍,甚至百倍更多。这是造成大多数人亏损的重要原因之一。

    所以,做期货交易,实际上是一个人性的完善过程,如果你已经成功,基本上你的人性弱点你自己已经非常了解和懂得避免了。如果你成功了,你也不会自满,你会懂得关心身边的亲人朋友,甚至与你无关的人你都会去帮助。你甚至会领悟到佛道的境界。这时候你已经由一个初入期货的热血沸腾,妄图一夜暴富的楞头青年变成一个稳重善良,上善若水的普通人,一个平凡的普通人,平平淡淡才是真,你真的理解了吗?

交易之道:

你也许在追求一种完美的交易方法,也许你还在抄底摸顶不懈努力,但我想告诉你:你可能走入魔道了。市场基本不是能预测的,知道顶底是神做的事情,我们人类有很多弱点,在期货市场中会被放大百倍,也许你曾经预测到顶底,但你并没有从中得到赢利,反而可能亏损,也许你也曾经做过一二次漂亮的交易顶底,但最后还是亏损的,这些都不是成功的交易方法。

真正的稳定交易是不需要预测市场,也许你是一个很厉害的预测家,但你同时也可能是非常糟糕的交易员。

交易方法很多,但真正能稳定赢利的交易是很简单的,甚至一根均线足已,大道至简! 需要你去领悟,去反复测试。领悟其中的奥妙。

做对了,你要让利润奔跑,做错了,你要及时止损!

同样的交易方法(系统)在不同人手中结果是不同的,当你智慧之门打开后,你会发现你以前想的都太复杂了,但是如果你不研究复杂点,你的智慧之门会打开吗?先繁后简,只有读书读的多,才能读的薄!不要开始就追求简单,那境界完全不一样。


当然你会受到各种人性弱点的干扰,让成功失之交臂,但不要紧,做期货本身就是一个人性完善升华的过程。如果你还在恐惧,贪婪,患得患失,斤斤计较,虚伪,六神无主中交易,你认为会成功吗?当你具有成功者正直,平和,百折不挠,有舍有得的素质,成功会离你远去吗?

附:关于几种指标误区

所有指标都是根据市场走势统计出来的,肯定落后市场,不能反映市场的全部。

1、 均线:

均线是趋势利剑,虽然有点滞后,拿来抄顶底当然不合适,但你真想抄顶底吗?
均线是趋势利剑,市场整理时你还拿来用吗?
均线是拿来突破的,突破后你死抗了吗?

2、 摆动指标KD,RSI等

摆动指标是用来统计整理市场的规律,难道你要用来分析趋势吗?

3、 MACD

MACD其实是两条均线的差离值,根据价格围绕价值波动的原理。在差离值很大时你会追涨杀跌吗?

  以上只是简单的说一下,还有很多误区,需要自己去领悟。
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 楼主| 发表于 2015-8-13 09:02 | 显示全部楼层
本帖最后由 简尺 于 2015-8-13 11:23 编辑

我以為我会哭 但是我没有
我只是怔怔望著你的脚步
给你我最后的祝福 这何嚐不是一种领悟
让我把自己看清楚 虽然那无爱的痛苦
将日日夜夜在我灵魂最深处

我以為我会报復 但是我没有
当我看到我深爱过的男人
竟然像孩子一样无助 这何嚐不是一种领悟
让你把自己看清楚 被爱是奢侈的幸福
可惜你从来不在乎

啊 一段感情就此结束
啊 一颗心眼看要荒芜
我们的爱若是错误 愿你我没有白白受苦
若曾真心真意付出 就应该满足

啊 多麼痛的领悟
你曾是我的全部
只是我回首来时路的每一步
都走的好孤独
啊 多麼痛的领悟
你曾是我的全部 只愿你挣脱情的枷锁
爱的束縳 任意追逐

别再為爱受苦

我以為我会报復 但是我没有
当我看到我深爱过的男人
竟然像孩子一样无助 这何嚐不是一种领悟
让你把自己看清楚 被爱是奢侈的幸福
可惜你从来不在乎

啊 一段感情就此结束
啊 一颗心眼看要荒芜
我们的爱若是错误 愿你我没有白白受苦
若曾真心真意付出 就应该满足

啊 多麼痛的领悟
你曾是我的全部
只是我回首来时路的每一步
都走的好孤独
啊 多麼痛的领悟
你曾是我的全部 只愿你挣脱情的枷锁
爱的束縳 任意追逐

啊 多麼痛的领悟
你曾是我的全部
只是我回首来时路的每一步
都走的好孤独
啊 多麼痛的领悟
你曾是我的全部 只愿你挣脱情的枷锁
爱的束縳 任意追逐

别再為爱受苦

http://www.tudou.com/programs/view/J52Wfgu34gA/
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发表于 2015-8-14 08:02 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2015-8-14 21:26 | 显示全部楼层


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 楼主| 发表于 2015-8-23 17:59 | 显示全部楼层
不要划分,接受两者,你就超越了




每当快乐(上涨)发生,你就接受它,你从来不会对它产生任何疑问,你从来不会说:「它为什么会发生?」你会接受它,但是每当不幸来临,每当你处于痛苦(下跌)之中,你就会立刻问说:「它为什么会发生?」你必须对两者持同样的态度,你对两者的做法必须一样。
  有两种可能性。第一,你对你的快乐(上涨)所做的要跟对不快乐(下跌)所做的一样,或者,换句话说,你对你的不快乐所做的要跟对快乐所做的一样,要不然就是两者都接受,要不然就是两者都拒绝,那么你将会有一个蜕变。如果你能够接受两者,当痛苦来临时,以生命的一部分来接受它,突然间,那个痛苦的本质就被改变了。(一切的下跌都是奔着上涨去的,一切的上涨都是奔着下跌去的)。透过接受,那个品质就改变了,因为没有人能够接受痛苦。如果你接受了它,你就改变了它,它就不再是痛苦,然而我们只能够接受快乐。或者,如果你能够了解它较深的意义,这就是它的意义:任何你所接受的就变成快乐,任何你所拒绝的就变成痛苦、不幸和不快乐。
  在你之外,没有什么东西是快乐,也没有什么东西是不快乐,它只不过是你的拒绝和接受。试试看。有很多次,这样的事情都在不知不觉当中发生在你身上。你爱一个人,你是快乐的,你接受那个人,然后就有快乐产生,之后有一个片刻来临,那个人是同样的,但是现在你已经不爱了,你没有接受他,现在那个人会让你产生不快乐,然而同样这个人以前是使你产生快乐的,同样的客体能够给你快乐和不快乐,所以客体似乎是不相关的,他依你而定,依你的接受或拒绝而定。
  一个能够以同等的方式接受痛苦和快乐的人将能够超越,或者,一个能够拒绝两者的人将能够超越。这就是两个方式,是蜕变最基本的两个方式。一个就是接受一切,这是正向的途径,另外有一个是负向的途径:拒绝一切。(你的喜好,就是你的死亡陷阱。只需接受一切,随波逐浪。)
  但是他们两者所做的事情是一样的。如果你拒绝快乐,你就永远不会不快乐,如果你接受不快乐,你就永远不会不快乐。如果一个人能够接受不快乐,那么你怎么能够使他不快乐呢?如果一个人拒绝快乐,你怎么能够使他不快乐呢?你无法使他不快乐。问题的产生是因为你去划分它,你说这是快乐,这是不快乐。那个划分是在你的头脑里,然而真实的存在是无法划分的。在真实的存在里,不快乐变成快乐,快乐变成不快乐,它们是同一个流。(涨跌一如,无分无别,是为不二。)
  它就好象山峰和山谷。如果有一个山峰,就一定会有一个山谷,山谷和山峰并不是相互对立的,它们是同一个现象的两个部分。如果你拒绝了山谷而接受了山峰,你将会是痛苦的,因为不论在什么地方,当山峰存在,山谷就会存在,山峰越高,山谷就越深,所以如果你爱珠穆朗玛峰,那么你也要爱那个很深的山谷。快乐就好象山峰,不快乐就好象山谷。
  去到海边,看看高高升起的波浪,在它的背后马上有一个空隙,有一个波谷。每一个波浪都跟着一个波谷,那个波浪越高,跟随着它的波谷就越深。快乐和不快乐就象波浪一样。每当你达到快乐的高峰,立刻就会有不快乐随之而来,你必须接受说生命就是如此。如果你说:「我只要接受山峰,而不要接受山谷。」那么你的做法是很愚蠢的,你一定会招致痛苦。(涨跌是有级别的,级别大的需要的时间和空间都会大。耐心很关键。山峰为顶,山谷为底,峰谷之间,持股和持币都需要等待。上涨需要一定的时间和空间,下跌更是如此,甚至下跌过程中需要等待的时间更长,这是由特殊的国情决定的,买了跑不掉很正常。)
  真正的要点就是学习接受。如果你接受了山谷,那么山谷也是非常神秘、非常美的,它有它自己的壮丽。即使痛苦也有它本身的美,如果你接受它的话,甚至悲伤也有它本身的深度。不仅欢笑是美的,悲伤也有它本身的美,那个深度是任何欢笑都无法有的,悲伤有它本身的诗,它本身的韵律。但是一个人必须接受,他才能够知道。(山峰与山谷自然存在,它本身没有好坏之分,只是你的认识和行为让他有了一个好坏之分的幻象。如果山峰卖出,那么山峰就是太美了,如果那时买进,他将是地狱。山谷同理。所以,一切只与你自身的修炼有关,别的无关。)
  光是好的,但是黑暗有它本身的神秘,你或许会害怕,但那是因为你的缘故,而不是因为黑暗本身。黑暗有它自己的宁静,有它自己如丝一般的广阔,有它自己的无限性。你一直在说光是好的,那是你自己的选择。每一本书——可兰经、吉踏经和圣经,都一直把神比喻成光,它们都一直在说:「神就是光。」
  这是因为人害怕黑暗,否则黑暗比任何光都更具有神性,因为光总是有限的,而黑暗总是无限的,光必须被制造出来,而黑暗永远都在那里,不需要去制造它,你可以将光带进来,但是无法将黑暗带进来。只要把光熄掉,你就会发觉黑暗已经在那里,不需要将它带进来,它一直都在那里,它是永恒的,它永远都是无限的。(在中国这个只能做多才能赚钱的市场,做多是需要付出极大的努力才能使股价上涨,而下跌只是因为没有人再努力了,所以下跌是较为自然而轻松的事情,下跌才是常态,她不需要太多的人为。而上涨则相对需要更多的人为之力。)
  光有一个紧张跟着它,那就是为什么有光的时候你会睡不着。你很难睡着,因为有一个紧张在头脑里面继续着;而黑暗有一个放松,黑暗吸收了你,它将你带进去,使你放松。黑暗就好象死亡,但是我们都害怕死亡,所以我们都害怕黑暗,没有人说神就是黑暗,这是因为你的头脑这样想,但是我要告诉你,神是两者,除非神对你而言变成两者,否则你将永远无法进入它。
  不要选择,不要有任何选择地接受,成为无选择的和接受的,任何落在你身上的,你就接受它,对它觉得感激,如果你能够尝试这个,你就算尝试了一切。当痛苦来到你身上,你就感谢它,感觉很高兴说痛苦降临在你身上,这么一来,你就可以经验到它,不要害怕,试着去经验痛苦是什么,你将会开始享受它,你将会开始在它里面感受到新的层面和新的深度,那是你以前从来不曾知道过的。
  为什么文学里面的喜剧从来没有象悲剧那么深刻,一个不知道痛苦的人永远保持肤浅、永远肤浅。他或许会笑或微笑,但是他的笑和微笑永远都是肤浅的,只是在表面上,他没有深度。一个经历过痛苦,经历过很多痛苦的人,会获得深度,他知道天堂和地狱两者。一个两者都知道的人才会真正变得很完整。
  尼采写过很多很美的事,当然那些都是片片断断的。他曾经主张过的最美的事之一就是:如果你想要到达天堂,如果你想要碰触到天堂,那么你的根就必须深入到地狱。它就象一棵大树从地面升起,它越是往上升入天空,它就越需要向下深入大地。最高的树一定有最深的根,它们的比例永远都是一样的。如果一棵树有二十尺高,那么它的根就必须向下深入二十尺,如果一棵树有一百尺高,那么它的根就必须向下深入一百尺。一个真正想要达到喜乐高峰的人一定要将他的根送进深处的悲伤和痛苦,而那个比例永远都是一样的。
  如果你能够接受两者,你就超越了,那么痛苦也不会使你痛苦,快乐也不会使你快乐,你会保持一样。痛苦来了又去,快乐来了又去,你保持不为所动,就好象白天的来临和黑夜的来临,它们继续在循环,而你保持不为所动。生命来临!然后死亡来临,你保持不为所动。直到这个被达成以前,你的喜乐只不过是一种假像。那个相对于痛苦而存在的喜乐并不是真正的喜乐,只有那个不相对于痛苦而存在的喜乐,那个超越了快乐和不快乐两者的喜乐,才能够被称为解脱或涅槃。
  所以当山峰走掉,而山谷出现,你要接受它。它将会很困难,但是你可以试试看。接受它、感觉它,要对它敏感,让它发生,而你去改变它的品质,透过它,你也在改变你自己。不要划分,不要说这是快乐,这是不快乐,它们是同一个钱币的两面,要不然就接受两者,要不然就拒绝两者,唯有如此,和平、镇定和宁静才可能。
缠中说禅:多空通杀,不是根据自己的喜好,而是如一个零向量那样当下于走势的合力之中。零向量,加多少,都不会改变走势合力丝毫,这样,才能真正去感应市场合力本身,感应其转折,感应其破裂,在电光火石的一下中出手,如风行水,如电横空。不思多、不思空,如零向量般与合力随波逐浪,才可能最终盖天盖地,多空通杀。
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 楼主| 发表于 2015-9-2 09:19 | 显示全部楼层
荣辱不惊,闲看庭前花开花落;去留无意,漫随天外云卷云舒。
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 楼主| 发表于 2015-9-2 09:26 | 显示全部楼层

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 楼主| 发表于 2015-9-18 09:42 | 显示全部楼层
解码十大超级牛散:投资手法各有差异 财富惊人

【解码十大超级牛散:投资手法各有差异 财富惊人】A股就是个江湖,各路机构,众多牛散、无数散户博弈其中,普通投资者要想脱颖而出难度极大,不过各位牛散的投资手法倒是值得普通投资者借鉴。本文选取目前A股市场的十位牛散,拆解其最近几年的投资手法,这十位牛散或较为活跃、市场熟知,或持股市值较大。这十位牛散包括:葛卫东、谌贺飞、吴鸣霄、黄木顺、沈付兴、张正委、吕剑锋、赵建平、沈浩平、刘世强。
  A股就是个江湖,各路机构,众多牛散、无数散户博弈其中,普通投资者要想脱颖而出难度极大,不过各位牛散的投资手法倒是值得普通投资者借鉴。本文选取目前A股市场的十位牛散,拆解其最近几年的投资手法,这十位牛散或较为活跃、市场熟知,或持股市值较大。这十位牛散包括:葛卫东、谌贺飞、吴鸣霄、黄木顺、沈付兴、张正委、吕剑锋、赵建平、沈浩平、刘世强。

  数据方面,本文选取上市公司2006年一季报至2015年半年报这近10年的牛散持股数据,期间A股经历过两轮比较大的牛市,各牛散的财富也普遍大增,例如葛卫东在今年半年报时的持股市值逾百亿元,张正委、沈付兴、黄木顺等的持股市值也超过20亿元。另外,本文对牛散的解读是基于其近年现身上市公司前十大流通股东的数据,在这些数据中,不排除一些重名概率较大的牛散名字是两个或多个人,但本文默认为同一人。


  葛卫东:

  重仓坚守金融股

  虽然葛卫东掌舵的混沌投资的旗下子公司因部分产品近期净值大幅回撤而向投资者致歉,但以6月30日的数据算,葛卫东仍是A股持股市值最大的牛散,其持股市值高达百亿元。

  公开资料显示,葛卫东发家于期货,同时也是股市大鳄;近十年来其首次现身A股上市公司前十大流通股东是在平安银行的2013年半年报中。当时葛卫东持有15526万股平安银行,按该股2013年二季度末的收盘价算,其当时持股市值约为15.48亿元;而2015年半年报时葛卫东所有持股市值超百亿元,近两年间增长逾五倍。当然,葛卫东持股市值增长的原因,除了所持个股股价上涨,可能也与其再度投入资金有关。

  2013年以来,葛卫东共现身5家上市公司的前十大流通股东,纵观其近年的持股,总结起来主要有三大特点:

  一是持股时间相对较长。上述5只个股中,除了葛卫东今年半年报新进第七大流通股东的中国平安外,其余个股的持股时间至少两个季度,其持股最长的平安银行目前已持有了9个季度,华谊兄弟、安泰科技的持股周期也均有4个季度。

  二是看准机会后一次性大手笔买入。例如安泰科技、红太阳、华谊兄弟等个股,葛卫东均是首次建仓即买够,卖出时可能情况也是类似。安泰科技、红太阳两只个股,葛卫东均是直接退出上市公司的前十大流通股东。而葛卫东今年中报买中国平安时也是出手就是大手笔,一次性买入近8000万股,按中国平安二季度末收盘价算,市值达65亿元。

  三是偏好投资金融股。葛卫东近年现身的5只个股中,金融股有两只。最新半年报中,其仅持有的两只个股则均是金融股,为平安系的中国平安、平安银行。从时间线上,也可以看出葛卫东偏好金融股。从其2013年第二季度现身上市公司的前十大流通股东开始,期间其对平安银行一直坚定持有,且在2014年第四季度大幅加仓1.31亿股,当时A股正处于牛市初期。而从葛卫东的微博来看,他也较为关注银行股,倒如其在2011年底曾对银行股评论,“一个垄断性行业,六七倍市盈率……想不出任何做空理由”!

  谌贺飞:

  风格稳健布局热点

  另一名牛散谌贺飞也曾押注过金融股。谌贺飞曾在2014年一季度入驻中国人寿前十大流通股东,且持股周期也有3个季度。2014年第一季度时,谌贺飞持有1818万股中国人寿,随后于2014年第二季度大幅加仓3011万股,2014年第三季度仍在坚守,不过从下一季度开始,其退出中国人寿前十大流通股东。仅就中国人寿单只个股而言,谌贺飞在持股数量最多的2014年三季度末时,持股市值超过7亿元。而除了中国人寿、宏源证券(现已重组为申万宏源)等金融股,谌贺飞还大量投资其他个股。近10年,谌贺飞现身过20余家上市公司。

  从时间维度上看,谌贺飞表现较为稳健,在熊市时均没见其现身上市公司的前十大流通股东。近10年的数据中,谌贺飞于上轮牛市初期的2006年第一季度入驻首钢股份、凌钢股份等两家钢企。此后,直至2009年第二季度才再度现身拓日新能、西藏天路、滨海能源等3家上市公司,躲过了2008年的大熊市。

  参与了2009年的反弹行情后,谌贺飞又再度蛰伏,直到2013年一季度才又现身北斗星通、江海股份,再次躲过了2010~2012年的震荡熊市。此后直至2014年第三季度,谌贺飞每一季度均现身上市公司前十大流通股东,且持有个股的数量总体上呈增加趋势。而从2014年年报开始,谌贺飞又从上市公司前十大流通股东中消失,今年6月份开始的暴跌有可能也是躲过了。

  另外,从谌贺飞近10年的持股分析,其较喜欢布局热点。如2006年时其布局钢铁、能源公司(首钢股份、凌钢股份、滨海能源),2009年时布局新能源(拓日新能);2013年时布局手游(中青宝、北纬通信)、环保(兴蓉环境);2014年布局TMT板块(光环新网、雷柏科技、浪潮信息)。从持股时间来看,除了中国人寿外,谌贺飞对其余个股的持股时间均为一个季度或两个季度,并不算太长。从股东角度来看,谌贺飞持有的个股中,不少是由各级国资委控制的,包括首钢股份、凌钢股份、沙隆达A、浪潮信息、西藏天路、中国船舶、兴蓉环境、四川美丰等12家公司,占比近半。

  吴鸣霄:曾钟情ST股

  坚持长线持股

  牛散吴鸣霄持股周期比较长。从2006年一季报的数据算起,吴鸣霄有多只个股持股时间超过10个季度。其中,吴鸣霄有25个季度亮相慧球科技前十大流通股东,从2009年起直至今年中报仍继续持有。中房股份、海岛建设、乐视网等个股均被吴鸣霄持有超过10个季度。

  从吴鸣霄近10年持股数据分析,其早前较喜欢投资一些ST或者低价股票,不过近年风格有所转变,比如从2011年开始介入创业板市场,相继买入过乐视网、神州泰岳、潜能恒信等3只个股。

  统计显示,从2006年一季报开始,吴鸣宵共现身过18家上市公司。武昌鱼、中房股份、象屿股份、慧球科技、大东海A、海岛建设、*ST厦华等多只个股,在吴鸣霄首次买入时均被ST或*ST,金杯汽车也多次在ST与非ST之间徘徊。除了ST的特点,吴鸣霄早前所买入个股多数还有低价的特点,当然被ST的公司由于通常会被普通投资者所排斥,其股价也一般会比较低。吴鸣霄所买的其他个股中,例如其2006年一季度买入的中粮生化,当时每股价格不超过5元。

  吴鸣霄投资ST股,最典型的是慧球科技。2008年3月,吴鸣霄通过拍卖的方式以7400万元取得ST北生(后重组为慧球科技)1400万股限售股,每股作价5.28元。直到今年中报时,吴鸣霄仍持有慧球科技1400万股流通股。创业板个股中,吴鸣霄投资的乐视网较受市场关注,其从2011年第四季度进入,持股至今年二季度。股价方面,乐视网为近年的大牛股之一。

  黄木顺:坚守地产股

  牛散黄木顺的投资风格也偏向长期持股,不过其较为青睐地产、建筑类个股。2006年以来的近10年间,黄木顺共现身10只个股的前十大流通股东。其中,泛海控股、中粮地产、东华实业均为地产股,天健集团、北方国际均为与地产相关度较大的建筑行业个股。

  从持股周期上看,除了地产、建筑类个股,其余个股黄木顺均持股不超过3个季度。所有个股中,黄木顺持股最长的是泛海控股,其自2006年第二季度入驻其前十大流通股东,随后长线持股,总体上不断加仓,最初时持有694万股,至今年中报时,持股量已高达1.39亿股,按泛海控股第二季度末的收盘价算,其持股市值超过20亿元。泛海控股实际控制人为卢志强。

  除了泛海控股,黄木顺还长期坚守北方国际。2007年第三季度,黄木顺新进北方国际第三大流通股东,持有805万股;不过黄木顺随后总体上一路减持,至2013年第四季度时,仅持有130万股;2014年起,黄木顺已从北方国际的前十大流通股东名单中消失。

  沈付兴:快进快出

  牛散沈付兴近几年的持股绝大多数为一个季度,短线快进快出,也有部分个股其持股两个季度,而持有3个季度的仅有天龙集团1只个股。

  而在今年8月1日,上交所发布公告称,因存在异常交易行为,对沈付兴的账户限制交易,自8月3日至11月2日不得买卖在上交所挂牌交易的所有证券。值得注意的是,沈付兴的上述账户位于中信证券上海世纪大道证券营业部,该营业部属于活跃游资聚焦的营业部,频频登上龙虎榜。

  上交所的限制交易,使得市场对沈付兴的关注度骤增。但事实上,从2013年开始沈付兴就活跃于A股市场。2013年三季度,其现身4家上市公司,按当季末收盘价算,其持股市值仅为1亿元出头。但今年半年报时,沈付兴现身的上市公司增至20家,同样按当季末的收盘价算,其持股市值高达21亿元,较2013年三季度增20倍。当然这种对比可能不一定非常合适,因为不能排除其中间再度投入本金。

  沈付兴擅长出击热点。比如2013年三季度,其现身的4只个股中,有3只为当时热门题材上海自贸区概念股,包括上海物贸、华贸物流、中海集运等,其中上海物贸短期内涨幅超过3倍。而在2013年第四季度,沈付兴又押注当时风头正劲的创业板,当季现身的11只个股有5只为创业板股,包括恒信移动、天龙集团等。

  另外,重仓出击是沈付兴的操盘特点之一。如在2014年第四季度,沈付兴重仓押注能源股,当季现身的9只个股中,有5只能源股,包括恒源煤电、昊华能源、平庄能源、冀中能源、兰花科创。另外,上述其大量买入上海自贸区概念股、创业板股等也是重仓操盘的表现之一。

  沈付兴还会重复买卖看好的个股。如上海自贸区的主题,其在2013年第三季度炒作过后,2014年第二季度卷土重来,重新买入上海物贸与华贸物流。创业板个股恒信移动其也买入过两次。另外,沈付兴所买的个股多为中小市值个股。

  张正委:

  分散投资结伴沈付兴

  A股的一些牛散常会有共同进退之举,如今年中报时,张正委就与沈付兴共同现身多只个股。张正委因在今年7月份举牌荣华实业而为市场熟知。

  证券时报记者查阅A股近十年的上市公司股东名单发现,张正委于去年第四季度才现身上市公司,当季买入重庆钢铁、新能泰山、神火股份、深天马A等4只个股;不过其在今年一季度时又从上市公司前十大流通股东名单中消失。直至今年半年报,张正委才大规模现身上市公司,总共现身23家上市公司。不过从目前来看,张正委的买入时机并不算太好,A股在7月份以来连续大跌。

  从今年第二季度张正委的持股情况分析,其投资手法较为分散,不会重仓某一只个股,这一点与葛卫东有所不同。张正委今年二季度买入个股高达23只之多,按二季度末的收盘价算,其合计持股市值超过26亿;但张正委对单只个股的持股市值较为均衡,大部分个股的持股市值以数千万元或一两亿元居多;其中,荣华实业遭其举牌,持股市值最多,有3亿元。

  另外,张正委去年第四季度偏重于周期股,所现身的4只个股中,有3只为钢铁、煤炭、电力等周期股,另1只则为深天马A。而今年半年报的持股则较为分散,概念方面,涉及锂电池、京津冀一体化、参股金融等,行业上,也分散于化工、汽车、医药生物等逾十个行业。

  张正委的持股还有一个特点,有多只个股是其与另一牛散沈付兴共同现身。包括澳柯玛、大东南、通宝能源、东方集团、中关村、黔轮胎A、云内动力等。其中,澳柯玛、大东南均为锂电池概念股,这一主题在近期反复活跃,受到资金关注。

  吕剑锋:

  青睐创业板股

  牛散吕剑锋则较为青睐创业板个股。从2006年以来,吕剑锋一共现身过34只个股的前十大流通股东,其中有17只为创业板个股,占比一半,比例远较其他牛散多。不过,从今年一季度以来,其投资重心已转向沪市,最近两个季度持股绝大部分为沪市个股。

  从时间线上看,创业板于2009年10月30日正式推出,而吕剑锋早在2010年二季度就开始押注创业板个股,买入了数字政通、华平股份,分别为第五大流通股东、第八大流通股东;2010年第三季度,其除加仓数字政通外,还继续买入中瑞思创。此后,吕剑锋对创业板一直青睐有加,直至今年一季报时,其每一季现身的个股中,均有创业板股;有几个季度其甚至全部持有创业板股,如2013年第二季度,其持有的4只个股全部是创业板个股。

  不过从今年一季度开始,吕剑锋大幅减少对创业板个股的配置,当季仅现身舒泰神1只创业板个股,今年二季度时,更是未现身创业板个股,所现身的8只个股中,有7只为沪市个股。总体上看,吕剑锋对创业板的布局较为超前,从2010年开始就进行布局,虽经历了创业板两年多的低迷期,但最后总算守得云开见月明。另外,其在今年开始全面撤退创业板,虽错过了此后创业板的疯狂拉升,但也回避了今年6月份后的暴跌。

  从持股时间来看,吕剑锋的操作并无明显特点,有的仅持有一两个季度,有的持有四个季度,甚至更长;如舒泰神,其总共现身11次前十大流通股东,于2011年第四季度首次进驻,今年一季报还持有158万股,为第五大流通股东。

  从行业上看,吕剑锋对创业板的医药生物个股较为偏爱,总共现身过翰宇药业、福瑞股份、舒泰神、博晖创新、佐力药业等5只个股;另外,其持有计算机、农林牧渔、机械设备、电子等行业的个股也较多。与沈付兴类似,吕剑锋所买的个股也多为中小市值个股。

  赵建平、沈浩平、刘世强:

  各有偏好

  其他牛散中,也有不少值得关注。

  赵建平自2006年以来均活跃于A股,每年均现身不少上市公司的前十大流通股东,即使2008年的大熊市也不例外。近10年来,其现身前十大流通股东的上市公司达到100家。风格上看,赵建平喜欢操作中小市值个股,上述100只个股中,创业板中小板个股合计多达70只,而且其持股时间较长的个股多为创业板中小板股,如佛慈制药、佐力药业、中海达、欧比特、海伦哲、迪安诊断等。

  沈浩平则因今年半年报现身中国核电第一大流通股东引起市场关注,持股数为9530.36万股,按中国核电二季度末收盘价算,持股市值超过12亿元。查阅沈浩平2006年以来的持股数据,可以发现,其对军工股较为青睐,总共现身的12只个股中,有4只为军工股,包括中航动控、北方导航、北方创业、恒天天鹅等,而且上述12只个股中,除军工股外,其余个股均仅持有一个季度,在军工股中,北方导航其持有了7个季度,中航动控、北方创业也均持有超过两个季度。

  刘世强则喜欢投资TMT个股。其近10年来共现身19只个股,按申万一级行业分类,这19只个股中,计算机行业有9只之多,占比近半,通信行业也有1只个股。其中,启明星辰、用友网络、拓尔思等多只个股刘世强持股时间达到或超过3个季度,启明星辰则持有了7个季度。

  总结:牛散的进退之道

  总体上看,各牛散财富惊人,如葛卫东二季度末的持股市值高达百亿元。从投资手法上看,则是八仙过海,各显神通。单从行业属性来看,有的押注金融股,有的坚守地产股,有的青睐软件股,有的潜伏军工股。从个股的风格来看,有的钟情ST股,有的喜欢买创业板股。从持股时间来看,有的快进快出、追逐热点,有的长期持股,甚至蛰伏数年。

  但是,无论风格如何,有一点比较重要,就是不少牛散懂得进退的时机。例如谌贺飞虽然大涨行情总是没吃完,但提前退出总能让其躲过熊市的调整。吕剑锋投资创业板也是如此,虽然提前退出,但也回避了后期的暴跌。而吴鸣霄虽然长期持股,但进入时机较好,选择一些个股在低价时买入。

  另外,普通投资者也应注意,并不是每位牛散都值得跟风。一些操盘风格较短线的牛散,如沈付兴,其风格快进快出难以捉摸;而对风格偏长期坚守的牛散所持个股,也需仔细分析其基本面。但是,牛散可供投资者借鉴的,或许应该是其进退之道等操作手法,而非具体的个股。
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